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引用 权重股洗盘或是借题发挥  

2013-03-29 12:58:46|  分类: 财经动态参考 |  标签: |举报 |字号 订阅

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【2013-03-29】
权重股洗盘或是借题发挥 
  在银监会理财业务新规影响下,周四以银行股为首的权重股暴跌,导致股指大幅下挫。但在让股票市场哀鸿遍野之时,提前做空股指的投资者却是一片欢呼雀跃。事实上,3月以来权重股屡次出现异动,既影响了股指短期走势,也在很大程度上达到了快速洗盘目的。分析人士指出,对于同时布局于股票市场与股指期货市场的大资金来说,影响权重股走势的行为或许是"项庄舞剑、意在沛公"。
  蹊跷的权重股异动
  3月28日,银监会理财业务新规在很大程度上扰动了银行股走势,导致股指出现重挫。大盘重挫必然让很多持有股票仓位的投资者损失惨重。中证期货研究部副经理刘宾指出,从股票市场看,银行股作为领头羊倒下,对市场信心冲击较大,短期可能促使市场继续下探,同时等待新的提振因素出现。
  在股票市场哀鸿遍野声中,股指期货市场却又是另外一番光景。对于空头持仓者来说,周四股指大跌无异于鸿运天降。事实上,3月以来这样的景象不止一次出现,因为整个3月份股指一直处于宽幅震荡之中。宝城期货高芸指出,目前政策尚不明朗,宏观数据初见拐点,但没有被最终确认,进而表现为市场震荡。
  事实上,在宏观经济尚未明确复苏之前,股指在关键阻力位和支撑位之间宽幅震荡可能会成为常态。这对于单边做多和单边做空的投资者来说,短期要想获得可观盈利,似乎都不是一件容易的事。但对于能够把握时点的做空者来说,震荡市堪称一场盛宴。
  追逐盈利是资金的天性,而股指期货的引入,则让很多资金获得了更有力的做空武器。某投资人士指出,在3月份大盘震荡中,一些资金大鳄不失时机地利用了这一点,其操作模式大致如下:在低位买入权重股,在反弹高位布局股指空头,然后卖出权重股影响股指,在此局面下,股指期货市场将获利,而股票仓位可能也不亏。因此,对于同时布局于股票市场与股指期货市场的大资金来说,影响权重股走势的举动颇有"项庄舞剑、意在沛公"的神韵。
  "借题发挥"是资金常用手法
  在沪深300指数制度设计之下,单纯指望通过某个人或单个机构自有资金来影响权重股走势,进而达到影响股指,所需资金量将会是一个天文数字,不要说个人没有这个能力,一般机构也会望而却步。
  宝城期货高芸认为,要把权重股砸下去所需资金极多,并非一个机构能够企及。同时,中证研究部刘宾指出,如果资金够大,单独拉民生银行和股指联动操纵,理论上是可以的,但需要股指有较大反弹空间,否则这样操作的盈利恐怕不会太好。
  显然,简单靠自有资金,期望影响权重股和股指,无异于蚍蜉撼大树。但是,如果一些资金能够巧妙地借力打力,在现货市场放大利空影响,并在期货市场主动发力,获得盈利难度则要小得多。
  以民生银行与股指走势为例,3月1日、4日、7日、12日、26日、28日,民生银行都出现显著异动,而让人诧异的是,以上交易日股指都无一例外地出现剧烈波动或较大幅度下跌。
  按投资者通常理解,资金想通过某只权重股影响股指几无可能,但如何解释民生银行与股指高度联动现象呢?合理的解释应该是资金跟风的结果,因为民生银行异动日,其他权重股也会出现异动,在多数权重股集体异动格局下,要想影响股指走势,就变成了轻而易举之事。那么,有投资者不禁要问:为什么权重股会集体异动呢?合理的解释似乎应该是资金趁利空消息,客观上达到了借力打力的效果。
  需要指出的是,即使以上分析全部正确,也只能说明我们看到了权重股与股指存在联动的现象,如果没有证据表明某些大资金在股指下跌时确实有收割盈利的行为,那么权重股"项庄舞剑、意在沛公"只是一种猜测而已。
  诚然如此,但并不缺乏这方面的证据。在股指异动的3月1日,IF1303主力合约前20大空头减仓5969手,减仓量超过前20大多头约900手;此后的3月7日,IF1303主力合约前20大空头减仓1078手,减仓量超过前20大多头约400手;接下来的3月12日,IF1303主力合约前20大空头减仓7757手,减仓量超过前20大多头约1100手;还有就是3月26日,IF1304主力合约前20大空头减仓5637手,减仓量超过前20大多头约1500手。
  某分析人士指出,大盘异动和下跌之时,空头主力整体持续出现减仓动作,其将期指盈利收入囊中迹象十分明显,这从一个侧面印证了权重股"项庄舞剑、意在沛公"不是毫无根据的联想,而是确实存在于A股市场。

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