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引 长线资金入市"埋伏"为A股输血 汇金出手 提振A股维稳底气 ★二季度109家公司斥资64亿元逆势增持  

2013-06-17 11:50:45|  分类: 财经动态参考 |  标签: |举报 |字号 订阅

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【2013-06-17】
长线资金入市"埋伏"为A股输血
    一方面是QFII、社保基金等长线资金入市"埋伏",另一方面,汇金再次出手,开始了新一轮的增持。
    作为国家授权的国有金融资产出资人代表,汇金一直被视为"国家队对A股态度的缩影"。汇金增持国有银行股一直被业内奉为提振市场信心的"强心剂"。有别于此前持续增持四大行,此次汇金将目标锁定为光大银行和新华保险,斥资超1亿元,并且承诺未来6个月内还将继续增持。
    对此,接受记者采访的市场人士表示,此前汇金每次发布增持国有银行股的消息后,市场走势基本都有比较热烈的反应。汇金此次出手,对于低迷的A股市场无疑是一剂"强心针",有助于市场信心的恢复。
    银泰证券段长英表示,从历史增持的表现看,市场呈现效率递减现象,但一定程度上给市场增强了信心。汇金宣布第四轮增持之后,A股市场走出了一轮明显升势,其增持的银行股成为推动股指上涨的中坚力量。
    对于汇金增持光大银行,市场人士认为,此举除有护盘银行股意图外,更在于向市场传递对光大银行的信心。目前,光大银行正计划在香港上市,而此前市场曾一度传出光大银行对兴业银行拆借违约事件。
    至于增持保险上市公司股份,更是罕见。市场人士指出,目前,尽管保险行业仍处于调整结构、保费增长放缓期,但行业质量在稳步提升。在保险业几乎触底的情况下,适当地配置差异化的保险股,对汇金而言是不错的选择。
    数据显示,新华保险今年一季度实现净利润14.65亿元,同比上升90.8%,超市场预期。
    除了汇金增持,最近一段时间以来,包括社保基金、QFII等长线资金也是大范围入市"埋伏"。
    中国结算公司公布的数据显示,5月份QFII在沪深两市新开22个账户,低于3月份新开26个账户数的新高记录水平,这是QFII连续第17个月每月都有新开账户,累计新增204个账户,再创进入中国以来的最长开户记录。同时,来自国家外汇管理局披露的数据显示,5月份外汇局共向11家QFII新批额度3.2亿美元。截至5月底,QFII进入中国近十年来累计获批额度已经达到425.63亿美元。
    对此,分析人士称,这说明境外长期资金依然对A股保持浓厚兴趣。
    此外,统计数据显示,5月份QFII共计在大宗交易市场上买入26.7亿元,而卖出则不足2亿元。申银万国分析师卢敬之称,QFII始终崇尚价值投资,在目前蓝筹股估值并不高的情况下,不排除QFII继续低位建仓的可能。
    在QFII入市"埋伏"的同时,社保基金、保险资金、企业年金等长期资金也看好后市并悄然布局,为A股引入"活水"。
    统计显示,今年以来,社保基金在A股所开账户总数达到了34个,而在今年4月份以前的53个月内,社保基金新开户总数为87个,今年以来新开账户数超过此前53个月总量的三分之一。可见,社保基金今年开户热情总体而言高于往年同期。
    英大证券研究所所长李大霄表示,目前引入社保基金等长期资金入市可谓恰逢其时。他进一步指出,IPO改革市场化方向的推进,必然有一个逐渐消化的过程,在这个过程中如何能够消除市场过度恐慌,让市场平稳过渡,就需要通过引入长期资金来加以对冲。

 

 【2013-06-17】
汇金出手 提振A股维稳底气
   上周A股市场虽然只有两个交易日,但跌宕起伏。其中,上周四的调整一度让市场感受到熊市的寒意。但上周五的低位回抽,尤其是创业板指的长阳K线又似乎驱散了熊市的寒意,市场舆论也渐趋回暖。那么,这是否意味着本周A股市场或将继续回抽呢?
   汇金增持添暖意
   的确,上周A股市场跌宕起伏的走势,虽然在一定程度上让市场参与者充分感受到经济数据不振所带来的调整压力,但也带来了新的希望,那就是经济结构转型、积极培育新兴产业的政策导向将释放出源源不断的做多能量,这其实也是创业板指在上周四破位后迅速捞起,且上周五拉出长阳K线的根本诱因。也就是说,当前A股市场的走势与经济数据的关联度并不大,而与经济转型的预期有着极大的关联。由此可见,证券市场的魅力在于预期而不是在于现实的经济数据。
   因此,只要市场预期改善,那么A股市场的参与者的做多底气就有所提振。而预期的改善,不仅仅来源于经济政策导向,而且还来源于直接的股市政策导向。就周末的舆论信息来说,当前A股的股市政策导向的确有着积极的改变,比如说汇金公司再度出手增持光大银行等金融股,从而意味着相关各方已经看到了金融股低企的估值,已经一定程度上扭曲了证券市场的功能。因此,出手增持意图纠正市场导向,重塑A股低估值的预期。基于此,可以推断出短线A股气候重新偏暖,有利于A股护盘资金的底气回升。
   不确定因素犹存
   反抽空间不宜过分乐观
   当然,在看到汇金增持所释放出的暖意信息的同时,也需要看到当前证券市场仍然存在着诸多不确定因素。一是资金面紧张的情况。在端午节前的几个交易日,国债逆回购利率的急剧攀升,尚可以用端午节假期效应来解释之。但是,在端午节后的两个交易日,国债逆回购的利率仍然维持在高位强势震荡,这可能只能显示当前全社会的资金面绷得太紧,也可能说明当前央行的货币政策导向由原先的稳健走向稳中趋紧,这无疑会抑制市场参与者对后续买盘的预期。看来,成交量又难以放大。也就是说,资金面仍然是制约A股涨升的瓶颈因素。
   二是外围市场的波动。虽然上证指数在前期对欧美股市的大涨没有反应。但A股历来是跟跌不跟涨。所以,如果外围市场在近期出现调整,那么A股反抽的空间也就不宜乐观。不幸的是,由于美联储退出QE的意图愈发明显,因此,全球资本的流动可能会重新配置,日经指数的大涨大跌的K线形态就已经折射出国际资本渐有回流欧美市场的可能性。在此背景下,亚太股市在本周的走势可能会继续大幅波动,这不利于A股的持续反抽。
   综上所述,当前A股市场的走势可能会出现这么两个格局。一是,上证指数在周一开盘可能会有所高开,但可能会冲高受阻,且接下来的走势仍有回试2150点的可能性。二是,创业板指仍可能会出现强势回升的态势,主要是因为资金的抱团取暖以及经济结构的转型所释放出来的做多能量。
   关注两大主线
   正因为如此,在操作中,一方面建议投资者保持清晰的头脑,对传统产业股、权重股的反抽不宜抱过高的期望值。另一方面则是建议投资者仓位控制上,保持60%的仓位较为适宜。
   并且,仓位配置对象可以围绕两大主线进行布局,一是经济结构转型、新兴产业股等近期热钱重点参与的品种,包括智能设备的机器人、金自天正、新研股份等,也包括朗玛信息、华谊嘉信等新兴服务业的品种。二是关注半年报业绩浪品种。毕竟目前半年报的业绩预告即将拉开序幕,因此,半年报业绩超预期的品种可重点关注,一方面是地产等个股,主要是因为庞大的预收账款一旦结算,可能会使得部分低价地产股的半年报业绩出现超预期,所以,鲁商置业、顺发恒业、金科股份等品种可跟踪。另一方面则是原料降、盈利升的品种,宝通带业等橡胶制品股也可跟踪。

【2013-06-17】
个股分化尽显结构行情
   由于受到整体经济环境处于相对弱势和流动性迅速收缩两个因素的干扰,市场连续出现恐慌加速整理的态势。市场的整理和持续的震荡消化还要持续一段时间,故此。操作上的波段差价可能成为近期的首选。
   整理态势难改
   我们分析发现,近期房价上涨过快,货币供应量的增速已经超过了央行年初设定的目标值,那么央行有可能会在当前中性货币政策下实行相对收紧的政策。这样会导致市场整体预期偏弱,即便市场出现短时间反抽,持续整理的态势仍将不可改变。
   首先,机构的减仓和调仓仍然需要持续一段时间。近期我们初步统计发现,股票型基金仓位由上期的88.84%降至86.78%,其中基金主动减仓2.29个百分点;混合型基金仓位由上期的76.70%降至75.42%,其中主动减仓1.68个百分点。本期大型基金公司平均仓位为80.94%,与上期相比减少了4.22个百分点。具体来看,基金基本处于减仓和换仓的过程中,在当下的整理和下跌过程中,这样的资金举动无疑增加了后续的调整时间和调整的难度。虽然盘中有所反抽,个股的量能也要积极观察。
   其次,大环境使得整体下跌和调整周期延长。虽然短期来看6月份QE退出的可能性大幅下降,对于全球风险资产价格起到一定的支撑作用,但是中期角度看,QE退出确定性依然强烈。此外国内经济目前已经处于类通缩阶段,因此我们认为A股指数不会有多大的升幅空间。相反,是一个通过整理反复震荡来消化前期涨幅过大的释放对冲风险的过程。
   更为重要的是,对于市场而言,IPO 重启时间基本确定,短期将影响市场情绪,但不影响股市的长期趋势,且靴子真正落地时还有可能引发"利空出尽"后的短期反弹。持续反弹的动能依然有待观察,由于三季度整体资金面要趋紧于二季度,而在现在的经济环境下,资金状况就更加左右反弹后股市的动向。因此,短线看流动性的变化是近期市场最为主要的干扰因素,后续的整理依然围绕流动性是否改变而改变。
   结构性分化仍是市场主要表现形式
   笔者也注意到,政府对于经济下行的容忍度明显提高,在当下期望过分的货币流动性显然十分不现实,未来随着外汇占款的减少和监管的严格,流动性可能进一步收紧。
   转型期间机会与风险并存,但近期市场预期过于集中于稳定和增长等正面因素。资金收益率下行空间有限,风险偏好下降将是驱动市场回调的主要原因。因此,在接下来这段时间内,个股的结构化将成为市场选股和操作的主流。


【2013-06-17】
★二季度109家公司斥资64亿元逆势增持
    分析人士认为,增持原因有多种,如上市公司股东看好公司前景,或是上市公司为了稳定股价
    据统计,4月份至今的两个半月时间里,有109家上市公司发布了增持公告,增持合计耗资近64亿元。尤其是在6月份大盘出现大幅下跌的情况下,仅半个月的时间,发布增持公告的上市公司便有35家之多。
    对于逆势增持的现象,有分析人士认为,增持原因有多种,如被增持上市公司有潜在利好或公司股东看好公司前景,也有可能是上市公司为了稳定股价。
    据统计数据显示,4月至今的109家被增持上市公司中,有36家公司增持股东数超过两人;23家公司增持股东数超过3人;16家公司增持股东数超过5人。
    其中,中联重科、江西长运、江南嘉捷、宇顺电子、申能股份和欧亚集团增持股东数分别为23位、15位、11位、9位、9位和7位股东。
    从数据可见,中联重科的增持股东人数最多,位居第一,在近两个半月期间,公司股东增持参考市值高达1.86亿元。而据公告显示,公司股东增持的高峰期主要是在5月30日至6月4日期间,公司共有21名高管以及部分核心管理人员集体进场增持,以自有资金合计购入1937.93万股公司股份。
    截至6月14日收盘,中联重科收报6.68元,创自2005年之后的新低。公司高管在公告中称,本轮增持是基于对公司未来持续稳定发展的信心所做出的个人行为,并认为公司当前股价与公司的长期内在价值不相符,公司投资价值存在较大程度的低估。有业内人士评价,选在股价处于阶段性低点之际,从中透露出的积极信号值得投资者关注。
    如果说增持人数最多的是中联重科的话,那么,增持耗资最多的要数工商银行了。工商银行4月12日发布公告称,公司股东汇金公司于2012年10月10日通过上交所交易系统买入方式增持了公司股份,并拟在该次增持之日起6个月内,以自身名义继续在二级市场增持公司股份。截至2013年4月9日,汇金公司本次增持计划已实施完毕,期间通过上交所系统累计增持公司A股股份2.117亿股(占比0.061%)增持参考市值高达8.56亿元。本次增持完成后,汇金公司共持有公司A股股份1239.804亿股(占比35.46%)。
    增持除了表明看好公司前景的态度外,还能起到抬高股价的作用。今年5月8日公布定增方案获批的金马股份在部分高管于6月4日至6月5日增持87.6万股的消息公布之后,第二日公司股价便大涨6.96%,当日收报6.3元,股价远远超过其定增底价3.77元。

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